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四维度指标评价信托公司中融华润中信前位置

来源:日喀则手机网 时间:2021.01.23

从2007年开始,伴随着中国居民财富的快速增长、中国经济的稳步发展以及政策法规的重新制定,中国业务高速发展。然而,到了2013年,中国信托业务出现了增速放缓、风险事件频发以及信托公司分化的现象。在中国信托业务发展的过程中,对于信托公司的评价一直未能够形成系统的竞争力评价体系,这主要在于中国信托市场未能形成成熟和稳定的市场结构体系,信托业务的创新和变化始终未中断。

理财周报信托未经福州书面授权实验室在借鉴其他研究机构对信托公司评价的基础上,尝试从信托公司规模、盈利能力、信托投资能力以及经营效率上形成中国媒体首份《中国信托公司竞争力评价报告》。在报告中,设置了信托公司总资产、信托规模等14个评价指标,综合评价信托公司的竞争力,并在比较的基础上对指标进行分析,并希望能够对信托公司经营发展起到参考作用以及对投资者在投资时选择信托公司的依据。

信托公司竞争力评价体系

评价体系设计的意义和目的

自从2007年新的信托“一法两规”出来之后,中国信托业飞速发展,截至2013年末,中国68家信托公司信托资产规模达到了10.91万亿,在中国中,占据第二位,同时,信托投资业成为中国高净值家庭的重要选择。然而,在整体快速发展中,68家信托公司在经营战略、经营模式、业务结构、公司人员的竞争力等方面均存在着差异,表现出的效果也就存在差异。正是存在着差异,对于投资者在选择信托公司产品进行投资时,也缺乏一个系统的评价。

理财周报信托实验室在全面分析信托公司2013年经营数据的基础上,借鉴其他研究机构对信托公司竞争力评价的经验,对信托公司竞争力评价指标进行了系统的研究。在可以较为正确的计量基础上,反映信托公司竞争力的现状、信托公司竞争力的决定因素以及对信托公司竞争力的综合评价。

理财周报信托实验室制作《中国信托公司竞争力评价报告》的目的主要有三:一是能够为监管机构在制定监管政策上提供一定参考;二是能够为信托公司在经营决策上提供有益建议;三是能够为投资者在投资选择上提供科学依据。

评价体系指标的设定

理财周报信托实验室《中国信托公司评价报告》的指标体系主要由规模指标、盈利指标、投资指标以及效率指标四个部分构成,从信托公司的管理资产规模、盈利能力、信托投资能力以及效率四个维度上评价信托公司的经营状况和资产管理水平。在四个一级指标的基础上,设定了14个二级指标,这些指标均可以精确地计量,评价结构均为产出结构,更加客观科学地反映信托公司竞争力。

规模指标(25分)

在评价体系指标中,规模指标设定了公司总资产指标、有效存续信托规模指标以及有效新增信托规模指标,规模指标设定的权重为25分(整个体系设定分值为100分)。这一指标主要反映在某一时点(时期)信托公司管理固有和信托资产规模。规模指标项下主要内容:

总资产规模(10分):总资产是信托公司股东投入和经营成果的积淀,反映信托公司的资本和资产实力,在目前政策的环境下,也在一定程度上体现出信托公司的抗风险能力。

有效存续信托规模(10分):有效存续信托规模是信托公司在年末的信托公司管理的信托资产规模,是重要经营数据之一。对于有效存续信托规模的计量,采取以集合信托产品为基准,对单一信托和财产权信托规模的20%作为有效规模,以反映信托公司管理信托资产的能力。

有效新增信托规模(5分):有效新增信托规模是信托公司在当年开展信托业务的累积规模。对于有效新增信托规模的计量,采取以集合信托产品为基准,对单一信托和财产权信托规模的20%作为有效规模,以反映信托公司拓展信托业务的能力。 盈利指标(30分)

在评价体系指标中,盈利指标设定了营业收入指标、主营业务收入(以手续费及佣金净收入)指标、主营业务占比指标、净利润指标以及净利增长指标等五个指标,盈利指标设定的权重为30分。这一指标主要反映信托公司年度的经营成果、经营收入结构以及经营潜力。盈利指标项下内容:

营业收入(10分):营业收入是信托公司的主要经营成果,反映信托公司而且去做好一个大的入口在经营中获取收益的能力。

主营收入(5分):主营收入以信托公司获取的手续费及佣金净收入作为指标值,手续费及佣金净收入主要体现信托公司开展信托业务以及投资咨询业务的经营成果,这是信托公司的主营业务,反映信托公司主营业务的盈利能力以及竞争力。

主营业务占比(5分):主营业务占比是信托公司主营业务收入在营业收入的占比,以反映信托公司主营业务在经营中的地位。

净利润(5分):净利润是信托公司最终的经营成果,反映信托公司的最终盈利能力以及给股东回报的能力。

净利润增长率(5分):净利润增长率是信托公司净利润当年的增长水平,反映信托最终经营成果的发展潜力。 规模指标(25分)

在评价体系指标中,投资指标设定了信托年化报酬率和信托利润率两个指标,设定权重为25分。投资指标主要反映信托公司管理信托资产给投资者带来的收益,信托公司除了为股东利益最大化服务外,为投资者利益最大化服务是其生存的根本。投资指标项下主要内容:

信托年化收益率(15分):信托年化收益率以信托公司在当年已清算项目的加权实际年化收益率来表示,反映出信托公司对信托项目的管理能力以及投资者的回报状况。

信托利润率(10分):信托利润率是信托项目利润在信托收入中的占比,以反映信托公司在管理信托项目中给投资者回报的比例,信托公司对投资者回报的最大化,体现信托公司的。 效率指标(20分)

在评价体系指标中,效率指标设定了资本利润率、信托报酬率、净利润率以及人均净利润4个指标,设定的权重为20分。主要反映在给定条件下,比如资产规模、人力资源等,信托公司的成本管理以及盈利效率。效率指标项下主要内容:

资本利润率(5分):资本利润率衡量信托公司每单位资本(所有者权益)带来净利润多少,反映单位资本的盈利能力。对于未公布资本利润率的公司,采取净利润与所有者权益余额平均值进行计算获得。

信托报酬率(5分):信托报酬率衡量每单位信托资产带来的信托报酬的多少,反映单位信托资产的回报状况。对于未公布信托报酬率的公司,采取信托业务收入与实收信托余额平均值进行计算获得。

净利润率(5分):净利润率是信托公司净利润与营业收入的比值,反映信托公司的活力能力以及成本管理能力。

人均净利润(5分):人均净利润衡量单个人力资源为信托公司创造的价值,音着协制定了《使用音乐作品进行表演着作权许可使用费标准》反映信托公司的人力效率和人力资源的管理。对于未公布人均净利润的公司,采取净利润与平均人数进行计算获得。 评价体系的模型

理财周报信托实验室对设定的14个二级指标逐一进行分析。Xi代表第i家信托公司某一指标值,mean代表所有信托公司这一指标分布的算术平均值;standard_dev代表所有信托公司这一指标分布的标准差。

利用正态函数的分布,找出符合算数平均值mean并且标准差为standard_dev的正态分布函数值的累从而致力改善国人饮用水的品质积分布值(),作为i信托公司在这一指标的标准得分。

在取得标准得分后,用标准得分乘以这一指标的权重分数,从而获得i公司在这一指标的得分。对所有二级指标逐一进行计算后,获得任何信托任何指标的得分,对二级指标得分加总,获得一级指标的得分。对一级指标得分进行加总,从而获得信托公司的综合得分。

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